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宏观经济质量提升10月份宏观经济数据公布完毕，制造业PMI低于预期，投资、消费、工业增加值增速等全线下滑，宏观经济形势压力明显。不过10月宏观经济数据的全线下滑具有一定的季节性因素。例如，今年工业增加值呈现明显的季末回升态势，9月明显回升后，10月再度回落，但依然高于8月水平。另外，从结构上来看，投资、工业增加值以及进出口等数据均继续改善。例如，虽然1—10月固定资产投资增速和制造业投资增速分别仅为5.2%和2.6%，但同期高技术产业投资增速达14.2%，前值13.0%，高技术制造业投资增速高达14.5%，前值12.6%，均远高于固定资产投资增速和制造业投资增速，且增速明显回升。

城镇化红利“花落谁家”？值得注意的是，中国城镇化已进入下半场。2018年，全国城镇化率为59.58%，达到世界平均水平。不过，我国各地的城镇化率出现了一个非常明显的不平衡。查询统计年鉴显示，截止到2018年底，从31个省份的范围来看，上海的城镇化率最高，城镇人口占总人口的比例达到88.10%。北京、天津次之，分别为86.50%和83.15%。

上述努力固然值得赞赏，美中不足的是这一努力出发的在于事后惩戒的豁免。医谚有云：“一盎司的预防胜过一磅的治疗”。问题解决更有赖于从事前的角度制定行为规则。譬如规定使用满足以下条件的国内未上市的药物无需经过批准：已经循证医学证据证明药物的疗效并取得生产地行政机关的许可，患者具有使用指证，已经向病患说明药物的功效、副作用以及经济负担并取得病患的同意，药物使用方案已经医学伦理委员会审核同意等等。

中国银行（港股03988）国际金融研究所博士后原晓惠表示，民营银行还处于起步阶段，最早试点的5家银行仅成立3年多，成立初期的规模快速增长是可以预见的，而且现在几家比较大的民营银行仍然在冲规模。从经营情况来看，民营银行净息差高、不良率低等可能是因为业务还在探索期，放贷周期不完整，坏账还未大规模出现。

从时间周期来看，上证综指距离上一轮牛市的高点5178点，调整时间已经达到54个月，12月份才是技术上的真正变盘月。5月份以来A股期现货指数一直呈现宽幅振荡走势，近期的调整依然处于振荡区间中枢以上，半年左右的调整表明市场面临变盘需求，变盘方向需要消息面指引。在期指的操作上不建议进一步追空，待市场企稳后可逢低试多。

责任编辑：张申经济观察网 见习记者 张斌曾一度与长生生物执掌人高俊芳同时跻身福布斯富豪榜吉林省前五位、曾宣称资本市场要给人家回报，利源精制（002501.SZ）的实控人之一王民曾有过进一步的转型畅想。然而，投资百亿元转型高铁制造的利源精制，如今却业绩巨亏、身陷债务泥潭，股价更是一路下挫。